VnIndex tiếp tục tiến dần lên vùng giá 1,280 – 1,300 pts (đây cũng là vùng giá trung bình của năm 2022 – 2023).

Thị trường đã tăng 12% so với đầu năm và bằng với mức giá mục tiêu của 1 số tổ chức cho năm 2024, để có thể vượt lên Khung giao dịch mới thị trường cần chất xúc tác lớn.

Do đó chúng tôi hạ mạnh tỷ trọng khi VnIndex lên vùng giá 1,280pts – 1,300pts.

Biểu đồ VN-Index từ 2022 đến nay cho thấy thị trường đã trải qua nhiều giai đoạn biến động với các “khung giá” cụ thể. Mỗi khung giá đại diện cho một phạm vi giao dịch trong đó VN-Index phản ánh những giai đoạn tâm lý thị trường khác nhau, cũng như các sự kiện ảnh hưởng lên thị trường.

Giai đoạn 1 (Đầu năm 2022): FATZ MORNING – CHÚC MỪNG NĂM MỚI NHÂM DẦN – Fatz.vn  CHÚC MỪNG NĂM MỚI NHÂM DẦN

VN-Index bắt đầu năm 2022 ở 1,500pts với thanh khoản tốt và tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư sau 2 năm tăng giá mạnh 2020-2021.

Sau đó thị trường giảm điểm mạnh bởi sự thay đổi của chính sách (tăng) lãi suất toàn cầu, đặc biệt là từ Fed để kiểm soát lạm phát tăng cao sau giai đoạn phục hồi kinh tế sau đại dịch COVID-19. Đồng thời với các vụ việc xử lý sai phạm giao dịch ở một số cổ phiếu và/hoặc yếu tố chính đến từ việc rủi ro ngành ngân hàng đối mặt với áp lực về thanh khoản và lãi suất được tay to nhận diện.

Giai đoạn 2 (Giữa năm 2022): FATZ MORNING – LOST IN Index – Fatz.vn LOST IN Index

VN-Index giao dịch quanh vùng giá 1,250pts. Đà giảm chựng lại khi VnIndex đã mất 30% từ mốc 1,500pts và các các vụ việc xử lý vi phạm giao dịch lắng xuống.

Tâm lý nhà đầu tư bắt đầu cải thiện nhờ vào sự can thiệp của nhà nước

Giai đoạn 3 (Cuối năm 2022): FATZ MORNING – SĂN SALE – Fatz.vn  SĂN SALE

Khi trái bom SCB nổ ra, thị trường vốn gặp khó khăn về thanh khoản và rủi ro thanh toán. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp chao đảo, các doanh nghiệp đối mặt với áp lực từ việc tái cấu trúc nợ và khả năng phá sản tăng lên.

Thị trường bất động sản, một trụ cột của nền kinh tế, bắt đầu chứng kiến sự đóng băng trong giao dịch, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư.

Sự hoảng loạn và call-margin hàng loạt dẫn tới chỉ số VnIndex giảm mạnh về 850pts. Sau đó lực bắt xuất hiện khi lượng hàng giải chấp bị bán hết, chúng ta chứng kiến sự giải ngân mạnh mẽ của khối ngoại dựa trên cơ sở định giá rẻ.

Giai đoạn 4 (Đầu năm 2023): FATZ MORNING – QUÝ MÃO – Fatz.vn QUÝ MÃO

Các chính sách được ban hành để hỗ trợ cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp, thị trường bất động sản như tái cơ cấu nợ và các biện pháp cứu trợ tài chính được ban hành để hỗ trợ thị trường vốn (sửa đổi Nghị định 65, gói hỗ trợ lãi suất, giảm thuế VAT,…)

Đồng thời VN-Index tìm thấy điểm tựa khi các công ty niêm yết bắt đầu công bố kết quả kinh doanh quý I/2023 giúp chỉ số bắt đầu ổn định quanh 1,100pts.

Giai đoạn 5 (Giữa năm 2023): FATZ MORNING – THÁNG 09 – Fatz.vn

Các chính sách được ban hành vào đầu năm (giảm lãi suất, hỗ trợ thị trường TPDN) bắt đầu thẩm thấu vào nền kinh tế và được thị trường tiếp nhận.

VnIndex vượt vùng giá 1,100pts lên 1,250pts từ tháng 06 – 09/2023 với động lực là khối nhà đầu tư trong nước bất chấp đà bán ròng của Tổ chức và khối Ngoại cho thấy sự thắng thế của dòng tiền nội.

Sau đó thị trường giảm lại từ tháng 09 – 11/2023.

Giai đoạn 6 (Cuối năm 2023): FATZ MORNING – CHANCE – Fatz.vn CHANCE

Một khung giá mới hình thành và VN-Index bắt đầu tăng điểm trở lại, điều này có thể phản ánh sự lạc quan trong nước về triển vọng kinh tế và sự ổn định trong chính sách tiền tệ của Việt Nam.

Giai đoạn 7 (Đầu năm 2024): FATZ MORNING – MA PHẬT – Fatz.vn MA PHẬT

VN-Index tiếp tục tăng mạnh, do nhận định tích cực từ phía các nhà đầu tư về triển vọng kinh tế Việt Nam trong năm 2024.

VnIndex xoay quanh 1,100pts và bật tăng lên gần 1,250pts vào đầu năm 2024 với động lực từ cổ phiếu Bank. Diễn biến tăng giá của nhóm Bank cũng đến từ các chính sách, thông tư hỗ trợ hoạt động ngành.

Hiện tại VnIndex đang tiếp cận vùng giá 1,280pts (đây cũng là vùng giá trung bình của năm 2022 – 2023).

Thị trường cần thông tin hỗ trợ mang tính nền tảng để có thể vượt lên Khung giao dịch mới.

Về tâm lý giao dịch:

Chuyển biến tâm lý đầu tư ở thời điểm đầu 2024 đến từ việc đánh giá lại: 1. các yếu tố nội tại nền kinh tế có thay đổi; 2. sự thay đổi của yếu tố quốc tế (chính sách lãi suất FED, thay đổi dòng vốn vào thị trường mới nổi); 3. chỉ số VnIndex tạo nền giá và ổn định trong 2023; 4. các báo cáo của tổ chức (cả cơ quan nhà nước, tổ chức trong nước, tổ chức nước ngoài) nhận định 2024 cơ hội của TTCK rõ ràng hơn.

Hiện tại tâm lý giao dịch đang khá tốt. Các thông tin các thông tin hỗ trợ thị trường dường như đã phản ánh (triển vọng KQKD Quý 1/24, mức tăng trưởng tín dụng ở Quý 1/24…).

Do đó chúng tôi hạ mạnh tỷ trọng khi VnIndex lên vùng giá 1,280pts – 1,300pts.

Mô hình chung:

Sự vận động của dòng tiền và tâm lý thị trường khiến VnIndex di chuyển theo xu hướng.

Mô hình của chỉ số chung sẽ ảnh hưởng đến vận động giá của các cổ phiếu riêng lẻ.

Trong tháng đầu tiên của năm 2024, với sự đột biến và vol và giá, cổ phiếu Ngân hàng (chiếm tỷ trọng cao trong Vn30 & VnIndex) đã phản ánh nhanh với mô hình “Cờ đuôi nheo”.Trong các phiên giao dịch gần đây, một số cổ phiếu riêng lẻ nhóm Midcap, Smallcap cũng đang tiếp diễn mô hình trên.

Do đó việc tìm kiếm cổ phiếu có nền tảng Kết quả kinh doanh phục hồi/cải thiện với mức độ tương đồng trong mô hình Cờ đuôi nheo được kỳ vọng đem lại lợi nhuận khi diễn biến giá bắt nhịp cùng thị trường.

FATZ Research