Thông tin tích cực cho vận động của thị trường được đón nhận bằng việc gia tăng thanh khoản và giá, VnIndex tăng +2% lên 1,124pts với thanh khoản tăng +50% so với tuần trước.

Dòng tiền trở lại với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như kỳ vọng ở bản tin FATZ MORNING – CHANCE – Fatz.vn “với kỳ “Santa Claus Rally” lực mua của Khối ngoại xuất hiện ở các cổ phiếu Vn30.”

Việc cải thiện Lượng – giá trị giao dịch:

QUẢNG CÁO

Cho thấy các thông tin đã bắt đầu tác động đến giá trị giao dịch. Gió đông ( FATZ MORNING – GIÓ ĐÔNG – Fatz.vn ) hay Cơ hội (FATZ MORNING – CHANCE – Fatz.vn) là điều kiện cần thì sự gia tăng Giá trị giao dịch là điều kiện đủ xác nhận xu hướng.

Các thông tin được đánh giá là nền tảng chuyển đổi trạng thái thị trường từ mức rủi ro sang ổn định là:

i) sự ổn định của thị trường Trái phiếu doanh nghiệp (thị trường hạ cánh mềm, tránh được sự đổ vỡ);

ii) tiến trình giảm lãi suất của FED được dự báo vào kỳ 6/2024 giúp ổn định tỷ giá (vào đầu năm 2023 SBV đã có bước đi sớm khi giảm lãi suất điều hành với kỳ vọng FED cũng sẽ thực hiện việc giảm lãi suất vào cuối 2023, tuy nhiên việc FED neo lãi suất cao liên tục ở Quý 2, Quý 3/2023 khiến chênh lệch VND -USD gia tăng và áp lực mạnh lên Tỷ giá/dòng vốn ngoại khiến SBV có các điều chỉnh ngắn hạn để giảm áp lực này. Phải đến 11/2023 khi FED hàm ý về việc giảm lãi suất trong 2024 thì ổn định trạng thái ở Tỷ giá và gián tiếp ủng hộ chính sách mở rộng tiền tệ của SBV);

iii) các nút thắt trên thị trường dần gỡ bỏ sẽ giúp dòng tiền luân chuyển, hỗ trợ cho kết quả hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp niêm yết (tăng trưởng EPS 2024 của toàn thị trường dự báo + 18% so với 2023);

iv) yếu tố nền tảng của thị trường chứng khoán Việt Nam cải thiện và sự thay đổi xu hướng của dòng vốn đầu tư nước ngoài vào thị trường mới nổi kỳ vọng dẫn đến giá trị mua ròng của khối ngoại trong tháng 01/2024.

Tất nhiên cuộc đời không toàn màu hồng và thị trường đầy đủ phải có cả Bò và Gấu.

Rumor về việc KRX có khả năng triển khai chậm hơn dự kiến, tiến trình nâng hạng thị trường là những rào cản cho đà tăng giá.

Sau khi đạt được sự ổn định và có tăng giá, các giao dịch ngắn hạn sẽ chịu tác động lớn bởi áp lực chốt lời (vì trong thời điểm hiện tại mức lợi nhuận 5-10% trong khoảng thời gian một tháng là quá hấp dẫn).  

Các nhóm cổ phiếu có mức tăng giá cao trước đó sẽ gặp áp lực cao, ngược lại dòng tiền tìm kiếm cơ hội ở những nhóm ngành chưa có sự tăng giá với mức chiết khấu hấp dẫn.

Bên cạnh đó dòng vốn ETF bắt đầu chuyển hướng vào ròng trong tháng 12/2023, sắp tới đà vào ròng sẽ càng rõ ràng với sự giải ngân của Fubon.

Tỷ suất sinh lợi của các quỹ ETF đang có mức chênh lệch khá cao và thông thường vận động sẽ tiệm cận nhau.

Dựa trên khung thời gian giao dịch 4-5 năm

Chúng ta hiện tại đang ở giai đoạn Hồi phục sau đợt giảm giá mạnh trước đó và năm 2023 là năm tạo nền cho 1 chu kỳ tăng mới cho các năm tiếp theo.

FATZ Research

Bài viết bởi

fatz.research