VN-Index đang trong pha tích luỹ chuẩn bị bước vào sóng mới

Trong báo cáo chiến lược năm 2024 mới công bố, FinPeace dẫn theo Lý thuyết Dow – Lý thuyết nền tảng của phân tích kỹ thuật thì một xu hướng chính dài hạn cần trải qua đủ 3 giai đoạn và thời gian thị trường tăng điểm luôn dài hơn thị trường giảm điểm. Điều này được thể hiện rõ ràng trong năm: thời gian tăng điểm 2020-Q1/2022 và giảm điểm Q2/2022- Q1/2023.

Trong giai đoạn cuối của chu kỳ giảm giá, chúng ta chứng kiến sự mất niềm tin của số đông nhà đầu tư trên thị trường khi tâm lý bi quan được tạo bởi những sóng giảm mạnh trước đó chưa tan biến. Nhà đầu tư có xu hướng bỏ qua cả những công ty dưới định giá sâu. Tất cả tin tức và không khí xung quanh đều có phần bi quan, nhà đầu tư nhỏ lẻ như đi trong một con đường toàn sương mờ.

QUẢNG CÁO

Dấu hiệu kết thúc của thị trường giá xuống là khi khối lượng giao dịch thấp, giá hàng hóa giảm trở lại, lãi suất hạ và lợi nhuận của các doanh nghiệp suy giảm, cổ phiếu giảm sâu. Những yếu tố này sẽ cung cấp cho chúng ta một mức nền tiêu chuẩn thấp và đó chính là một bệ đỡ đầu tiên trong quá trình tăng trưởng trở lại của thị trường.

FinPeace định vị VN-Index đang bước vào giai đoạn đầu tiên chuẩn bị cho một chu kỳ tăng giá tiếp theo – giai đoạn tích lũy. Thị trường trong giai đoạn này sẽ chưa thấy được sự tăng thanh khoản rõ rệt và thị trường cũng chưa thể thuyết phục được số đông tham gia. Tại đây nhà đầu tư có xu hướng chọn những cổ phiếu an toàn và có giá trị tốt nhất để mua. 

Nhìn lại những sóng tăng lớn trong quá khứ đều đến từ những động lực mạnh mẽ, câu chuyện càng hấp dẫn càng khiến thị trường sôi động. Động lực từ nâng hạng thị trường cũng như việc nhà đầu tư cá nhân lấy lại sự tự tin sẽ là yếu tố cốt lõi giúp thị trường quay lại xu hướng tăng. 

Nhìn bức tranh tổng quan dài hạn, VN-Index vẫn duy trì được đà tăng. Bất kể biến động ngắn hạn có gây nhiễu động, việc thị trường phát triển đi cùng với sự phát triển kinh tế là điều tất yếu xảy ra. Trên thực tế số đông luôn bước vào thị trường giá tăng sai thời điểm và quyết định bước ra khỏi thị trường giá xuống lúc đã quá muộn. Việc đi ngược với số đông sẽ cần được cân nhắc vào giai đoạn này của thị trường nếu có biến động mạnh xảy ra. 

Dòng tiền có thể quay trở lại sau mùa KQKD quý 4

Thị trường đang dần đáp ứng đủ 4 yếu tố lần lượt là sự hỗ trợ của chính phủ, phát triển vị thế về giao thương, thuyết phục nhà đầu tư trong nước và thực tế cung cầu trên thị trường. Khi thị trường đạt mức đủ hấp dẫn kích hoạt sự kỳ vọng nhà đầu tư thì đây sẽ là khu vực những nhà đầu tư dài hạn trên thị trường sẽ phải tiếc nuối nếu không có chiến lược giải ngân phù hợp.

Theo quan điểm của FinPeace, 2024 là năm thị trường tích cực rõ ràng hơn từ giữa đến cuối tháng 4/2024 sau mùa báo cáo KQKD Q1/2024 và cuối năm khi sự tự tin của nhà đầu tư về thị trường sẽ quay trở lại. Đặc biệt những mã cổ phiếu trụ cột về vùng sâu dưới định giá sẽ là nòng cốt cho đợt tăng trở lại của VN-Index.

Vùng 1.200-1.250 sẽ đóng vai trò kháng cự quan trọng cần được vượt qua của VN-Index để tiếp tục xu hướng tăng dài hạn. Nếu thị trường thủng đáy đóng nến tháng dưới mốc 876, mọi kịch bản đề ra sẽ cần loại bỏ. Trước mốc 876, vùng 960-980 là vùng FinPeace kỳ vọng VN-Index tạo đáy nếu có tiêu cực xảy ra và thị trường vẫn giữ được kịch bản đi ngang biên độ rộng.

Về chiến lược giải ngân cho ngắn đến trung hạn, sideway sẽ là chiến lược giao dịch đến khi thị trường chạm điểm bùng nổ phá vỡ tích lũy. Đây là giai đoạn “đãi cát tìm vàng”, là cơ hội phù hợp để tích sản cổ phiếu, đặc biệt những cổ phiếu có lịch sử trả cổ tức đều đặn với mức định giá sâu và công ty từ những ngành công nghiệp và dịch vụ trọng yếu của kinh tế.