Sau khi phản ứng tích cực tại vùng giá 1,250 pts, chỉ số VnIndex đã có một tuần giao dịch khởi sắc, tăng điểm lên mức 1,275 pts. Động lực chính trong đợt tăng này xuất phát từ nhóm cổ phiếu ngân hàng (Bank) – một nhóm ngành đóng vai…
fatz.research
lúc 2024-12-30
Sau khi phản ứng tích cực tại vùng giá 1,250 pts, chỉ số VnIndex đã có một tuần giao dịch khởi sắc, tăng điểm lên mức 1,275 pts. Động lực chính trong đợt tăng này xuất phát từ nhóm cổ phiếu ngân hàng (Bank) – một nhóm ngành đóng vai trò then chốt trong vận động của thị trường
Sau nhiều lần không vượt qua được vùng giá 1,300pts, thị trường kỳ vọng dòng Bank sẽ là đầu tàu để phá băng – ngưỡng 1,300pts. Như cách thị trường kéo dòng Bank ở cuối năm trước (2023) giúp VnIndex tăng một mạch từ 1,100pts lên 1,300pts.
Tuy nhiên chúng tôi không đánh giá cao khả năng này, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch trong khung 1,200pts – 1,300pts.
Dòng Bank
Trong bối cảnh thị trường liên tục gặp khó khăn ở vùng giá 1,300 điểm, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng dòng cổ phiếu Bank sẽ đóng vai trò đầu tàu, dẫn dắt chỉ số vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng này. Kỳ vọng này không phải không có cơ sở, bởi vào cuối năm 2023, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã từng giúp VnIndex tăng mạnh từ 1,100 điểm lên 1,300 điểm chỉ trong một khoảng thời gian ngắn, tạo nên sự hứng khởi và dòng tiền mạnh mẽ trên thị trường.
Tuy nhiên, khi xem xét các yếu tố hiện tại, chúng tôi đưa ra quan điểm thận trọng về khả năng này. Dựa trên các chỉ báo kỹ thuật và dòng tiền, thị trường hiện tại nhiều khả năng sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp từ 1,200 điểm đến 1,300 điểm thay vì tạo ra một bước phá băng thực sự tại ngưỡng 1,300 điểm.
Các lý do thị trường khó vượt ngưỡng 1,300 pts:
Hiện tại các động lực đã phản ánh vào giá.
2. Thanh khoản hiện tại:
Thanh khoản thị trường hiện tại có dấu hiệu giảm sút đáng kể. Điều này phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước các yếu tố vĩ mô như lãi suất, áp lực tỷ giá, và biến động trên thị trường quốc tế.
Thanh khoản không cao và tâm lý không tốt như giai đoạn cuối tháng 09/2024, là yếu tố cản trở đà tăng.
3. Sức mạnh dòng tiền tập trung:
Dòng tiền đổ vào nhóm cổ phiếu ngân hàng tuy có sự gia tăng nhưng chưa đạt đến mức độ lan tỏa để kéo cả thị trường đi lên. Thêm vào đó, các nhóm ngành khác như chứng khoán, bất động sản, và đầu tư công đang vận động theo chiều hướng phân hóa rõ rệt, làm giảm tính đồng thuận chung.
4. Ngưỡng tâm lý quan trọng:
Vùng giá 1,300 điểm đã nhiều lần chứng minh là một ngưỡng kháng cự mạnh trong quá khứ. Việc vượt qua ngưỡng này không chỉ đòi hỏi lực cầu mạnh mà còn cần sự hỗ trợ của các yếu tố vĩ mô thuận lợi – những yếu tố hiện chưa hội tụ đầy đủ.
Dòng cổ phiếu ngân hàng tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong vận động của VnIndex. Tuy nhiên, để có thể phá băng và vượt qua ngưỡng kháng cự 1,300 điểm, thị trường cần thêm các yếu tố hỗ trợ đồng thuận từ cả dòng tiền và vĩ mô. Trong ngắn hạn, biên độ 1,200 – 1,300 điểm sẽ là khu vực vận động chính của thị trường, và nhà đầu tư cần có chiến lược phù hợp để tối ưu hóa lợi nhuận.
Chiến lược giao dịch:
Sau khi mua mới ở 1,250pts như bản tin trước note FATZ MORNING – BƯỚC LÙI – Fatz.vn, sẽ chốt lời khi VnIndex tiến dần đến vùng 1,300pts.
Vận động chủ yếu của VnIndex trong 2 năm qua:
Nếu ví vận động của VnIndex như một bài hát, thì từ đầu 2023 đến nay, thị trường đã trải qua bốn giai đoạn với những sắc thái đặc trưng:
Giai đoạn 1: Dẫn dắt (01/2023 – 05/2023)
Sau đợt giảm sâu trước đó, thị trường khởi sắc trở lại. Vận động một cách bình ổn quanh mốc 1,050pts với thanh khoản thấp như một đoạn “verse nhẹ nhàng”, khơi gợi cảm giác chờ đợi.
Giai đoạn 2: Biến động mạnh (6/2023 – 10/2023)
Gồm phần cao trào tăng và điều chỉnh giảm. Mức biến động cao đi kèm thanh khoản dồi dào (tâm điểm giai đoạn này là cổ phiếu nhà Vin).
Nhịp tăng giảm mạnh trong 4 tháng như một đoạn “Chorus” đầy phấn khích, nhưng cũng ngắn ngủi, khi lực tăng không bền vững.
Giai đoạn 3: Gia tăng (11/2023 – 03/2024)
Thị trường tiếp tục có nhịp tăng giá với hỗ trợ của cổ phiếu Bank, nhịp điệu một lần nữa duy trì ở mức cao nhưng đỡ gấp gáp hơn so với nhịp tăng trước đó vào tháng 06/2023.
Giai đoạn 4: Tích lũy (04/2024 – 12/2024)
VnIndex bắt đầu “nghỉ ngơi” sau những ngày tăng điểm. Chỉ số dao động hẹp trong biên độ 1,180pts – 1,300pts. Khối lượng giảm dần, nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
Những giai đoạn này không chỉ khắc họa sắc thái thị trường mà còn là nhịp điệu cảm xúc của nhà đầu tư, từ lạc quan kỳ vọng đến trầm lắng, thận trọng và sẵn sàng đón nhận cơ hội mới
Hiện tại VnIndex tiếp tục duy trì giao dịch ở Giai đoạn 4 “Tích lũy”, chỉ số dao động trong biên độ hẹp trừ khi có biến động Vol đột biến.
FATZ Research
