Bản tin này trình bày các giai đoạn chính của 1 vòng quay đầu tư dựa trên các diễn biến của cuộc chiến Iran, phản ánh mối liên hệ giữa các sự kiện quốc tế và phản ứng của thị trường trong nước.

Nội dung tập trung vào các phản ứng của thị trường chứng khoán Việt Nam qua từng giai đoạn, từ phản ứng ban đầu đến các điều chỉnh và phục hồi, dựa trên diễn biến giá dầu, vàng, USD và các chính sách can thiệp của các quốc gia liên quan.

Cập nhật sáng 09/03/2026:

Giá dầu có mức tăng đột biến trong khi giá vàng giảm -> cho thấy:

+ thị trường chưa đánh giá sự kiện Iran có rủi ro địa chính trị -> giá vàng giảm chứ không tăng mạnh như mọi lần khi có xung đột (hoặc giá vàng đang ở mức cao không hấp dẫn mua mới so với dầu) -> giá dầu tăng mạnh

 Điều này dẫn tới dữ liệu quan sát quan trọng là Giá vàng sắp tới.

Các giai đoạn phản ứng theo dòng sự kiện:

Giai đoạn 1 – Shock (0–7 ngày): Phản ứng ban đầu của thị trường Việt Nam —- từ 28/02/2026 – 08/03/2026

Ngay khi chiến dịch không kích của Mỹ và Israel bắt đầu vào ngày 28/2/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam phản ứng theo tâm lý hoảng loạn ban đầu. Các chỉ số chính như VN-Index giảm mạnh, theo xu hướng chung của thị trường toàn cầu, do nhà đầu tư lo ngại về sự bất ổn và rủi ro gia tăng.

Trong giai đoạn này, các yếu tố tác động gồm:

• Chứng khoán toàn cầu giảm mạnh, đặc biệt các thị trường lớn như Mỹ, châu Á.
• Giá dầu Brent và vàng tăng vọt, phản ánh sự trú ẩn an toàn của nhà đầu tư.
• USD tăng giá, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thể hiện dòng tiền chảy vào các tài sản an toàn.

Ở Việt Nam, dòng tiền ngoại quốc bán ròng nhẹ, trong khi các cổ phiếu nhóm dầu khí và vận tải dầu bắt đầu tăng giá do hưởng lợi từ diễn biến giá năng lượng tăng cao.

Giai đoạn 2 – Định giá lại rủi ro năng lượng (1–3 tuần): Thị trường điều chỉnh – từ 08/03/2026 – 23/03/2026

Sau cú shock ban đầu, thị trường Việt Nam bắt đầu quá trình định giá lại tác động của cuộc chiến đến nền kinh tế thực. Giá dầu có thể tăng lên mức 100–120 USD/thùng nếu eo biển Hormuz bị hạn chế hoặc đóng cửa hoàn toàn, ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí logistics, giá thành sản phẩm và lạm phát nhập khẩu.

Trong kịch bản Hormuz chỉ bị hạn chế, dòng dầu vẫn chảy nhưng chậm hơn, dẫn đến:

• Giá dầu Brent duy trì ở mức 90–110 USD.
• LNG tăng mạnh do tuyến vận chuyển qua Hormuz bị ảnh hưởng lớn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam phản ứng theo xu hướng điều chỉnh nhẹ, các cổ phiếu ngành dầu khí, logistics và quốc phòng tiếp tục hưởng lợi, trong khi các ngành bị ảnh hưởng tiêu cực như vận tải, hàng không, hóa chất bắt đầu giảm điểm.

Trong giai đoạn này, các nhà đầu tư bắt đầu cân nhắc các rủi ro dài hạn, đồng thời các chính sách can thiệp của chính phủ như dự trữ dầu chiến lược, tăng sản lượng của các quốc gia lớn giúp ổn định thị trường năng lượng.

Giai đoạn 3 – Chính phủ phản ứng (3–6 tuần): Ổn định hệ thống — từ 23/03/2026 – …

Khi chiến tranh kéo dài, các chính phủ như Mỹ, Saudi Arabia, Trung Quốc bắt đầu các biện pháp can thiệp nhằm ổn định thị trường năng lượng và tài chính. Thị trường chứng khoán Việt Nam phản ứng tích cực hơn, các chỉ số như VN-Index bắt đầu hồi phục, vàng và chứng khoán ổn định hoặc đi ngang.

Trong giai đoạn này, các yếu tố tác động gồm:

• Giá dầu và năng lượng ổn định hơn.
• Chính sách hỗ trợ của ngân hàng trung ương, dự trữ dầu chiến lược được kích hoạt.

Thị trường trong nước bắt đầu hình thành các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ chính sách và xu hướng mới, đặc biệt nhóm dầu khí, quốc phòng, logistics.

Giai đoạn 4 – Phân hóa kinh tế (6–10 tuần): Tác động thực tế xuất hiện

Trong giai đoạn này, tác động của cuộc chiến bắt đầu thể hiện rõ rệt trên nền kinh tế thực của Việt Nam. Các ngành bị ảnh hưởng tiêu cực như vận tải, hàng không, hóa chất, tiêu dùng chịu áp lực giảm điểm do chi phí tăng cao và chuỗi cung ứng bị gián đoạn.

Ngược lại, các ngành hưởng lợi gồm dầu khí, quốc phòng, năng lượng tái tạo, dựa trên xu hướng giá năng lượng tăng và nhu cầu quốc phòng tăng cao.

Thị trường chứng khoán Việt Nam phân hóa mạnh, không còn xu hướng giảm đồng loạt như các giai đoạn trước, mà xuất hiện các nhóm ngành riêng biệt phản ánh tác động thực tế của cuộc chiến.

Giai đoạn 5 – Tái định hình dòng vốn (10–12 tuần): Xu hướng dài hạn

Nếu chiến tranh kéo dài, dòng vốn toàn cầu bắt đầu dịch chuyển sang các khu vực an toàn, có chi phí sản xuất thấp, ít rủi ro địa chính trị. Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn do:

• Chuỗi cung ứng đa dạng, cạnh tranh Mỹ-Trung và bất ổn Trung Đông thúc đẩy các doanh nghiệp tìm kiếm hub sản xuất mới.
• Chỉ số P/E thấp hơn khu vực, tăng trưởng GDP cao, thu hút dòng vốn ngoại.
• Ổn định chính trị, môi trường đầu tư thuận lợi.

Trong giai đoạn này, các nhóm cổ phiếu hưởng lợi gồm:

• Ngành dầu khí, logistics, quốc phòng.
• Chứng khoán các doanh nghiệp có khả năng mở rộng, tăng trưởng cao.

Chỉ số theo dõi gồm giá dầu Brent, vàng, LNG, lợi suất trái phiếu Mỹ 10Y, USD Index, hoạt động tại Eo biển Hormuz.

Chiến lược đầu tư dựa trên chu kỳ phản ứng

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần chú ý đến các giai đoạn phản ứng của thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Giai đoạn đầu thường là thời điểm bán ròng, trong khi giai đoạn phân hóa và tái định hình dòng vốn là cơ hội để mua vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao.

Việt Nam, với các yếu tố như chuỗi cung ứng, định giá hấp dẫn và ổn định chính trị, có khả năng hưởng lợi lớn trong giai đoạn cuối của chu kỳ này, đặc biệt khi dòng vốn toàn cầu dịch chuyển vào các thị trường mới nổi.

Kết luận

Chu kỳ phản ứng của thị trường chứng khoán Việt Nam theo diễn biến cuộc chiến Iran thể hiện rõ qua các giai đoạn từ shock, điều chỉnh, ổn định, phân hóa đến tái định hình dòng vốn.

Hiểu rõ các giai đoạn này giúp nhà đầu tư có chiến lược phù hợp, tận dụng cơ hội và hạn chế rủi ro trong bối cảnh biến động toàn cầu ngày càng phức tạp.

Theo Fatz research.