Sau thông tin nâng hạng thị trường vào ngày 08/10/25, thị trường có 2 phiên tăng điểm mạnh lên 1,750pts; tuy nhiên thanh khoản không tăng mạnh tương ứng mà chỉ quanh 30 ngàn tỷ như các phiên trước -> cho thấy Mức Tăng điểm là do kỳ vọng & tâm lý tích cực, thiếu sức lan tỏa của dòng tiền mới.

Lệnh mua chủ yếu được thực hiện dựa trên tâm lý kỳ vọng và phân tích kỹ thuật (khi đa số cổ phiếu re-test mức giá hỗ trợ và nhích tăng lại).

Giá trị giao dịch không tăng tương ứng với số điểm tăng

QUẢNG CÁO

Tương tự ở thị trường phái sinh, khi chỉ số giá Vn30F1 tăng mạnh nhưng Giá trị giao dịch không tăng & OI giảm mạnh -> điều này cho thấy Vn30F1 tăng là do các lệnh Short đóng hợp đồng và sau khi đóng hợp đồng thì Không mở mới vị thế (điều này làm OI giảm).

Vị thế Long không mở ra cho thấy tâm lý thận trọng.

OI giảm qua các phiên – không có hợp đồng mở mới

Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 10/10 tuyên bố sẽ áp thuế bổ sung 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc bắt đầu từ ngày 01/11 khiến rủi ro gia tăng.

Thị trường giảm mạnh các phiên tới sẽ là cơ hội để mua, câu hỏi “Tiền đâu để mua?” thì được giải đáp ở các bản tin trước FATZ MORNING – CHUYỆN AI CŨNG BIẾT – Fatz.vn khi Tài khoản giữ được trạng thái cân bằng với sức mua sẵn có.        

Điểm qua sự kiện Ông Trump phát biểu áp thuế ngày 10/10/2025:

• 10/10/2025 — Tổng thống Mỹ tuyên bố sẽ áp thuế bổ sung 100% trên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, “ngoài bất kỳ thuế quan nào đang áp”, có hiệu lực từ 01/11/2025.
• Đồng thời công bố hạn chế xuất khẩu phần mềm chiến lược (AI, thiết kế chip…), nghĩa là rào cản công nghệ bên cạnh rào cản thương mại.
• Đây là động thái chính trị-kinh tế lớn — tác động tức thì lên tâm lý thị trường toàn cầu và chuỗi cung ứng.

Ý nghĩa của Phát biểu này:

• Không chỉ là thuế: đây là chiến thuật định vị lại chuỗi cung ứng & chặn công nghệ Trung Quốc (target = công nghệ/AI/chip), đồng thời là công cụ chính trị trong bối cảnh cuộc bầu cử ở Mỹ năm 2026.
• Ảnh hưởng kép: (i) chi phí thương mại/tác động doanh số xuất khẩu TQ → giảm cầu công nghiệp; (ii) gián đoạn chuỗi cung ứng công nghệ cao → đẩy nhanh dịch chuyển sản xuất sang nước thứ ba.
• Hệ quả thị trường: cú sốc tâm lý (risk-off) ban đầu, biến động FX (USD mạnh, CNY yếu, JPY lên), áp lực chỉ số cổ phiếu khu vực, nhưng cơ hội dịch chuyển đơn hàng sang Việt Nam/ASEAN trung hạn.

Diễn biến thị trường tài chính phản ứng:

• Chỉ số giá USDCNY tăng (CNY yếu) — phản ánh kỳ vọng xuất khẩu Trung Quốc giảm; chỉ số giá USDJPY giảm (JPY mạnh) — phản ánh dòng vốn vào tài sản an toàn là đồng Yên.

Ba kịch bản khả thi (với xác suất tạm ước)

• Kịch bản A — Căng thẳng tạm thời & đàm phán (Base, ~60%)
  Thuế có hiệu lực nhưng đàm phán tiếp tục; Q1/2026 khả năng hạ nhiệt. Thị trường điều chỉnh 5–8% rồi ổn định; VN hưởng lợi trung hạn nhờ dịch chuyển đơn hàng.
• Kịch bản B — Leo thang (Risk, ~25%)
  Trung Quốc có trả đũa quy mô lớn → thương mại toàn cầu căng thẳng kéo dài; dòng vốn vào thị trường EM chịu áp lực mạnh.
• Kịch bản C — Hướng thỏa thuận (Bull, ~15%)
  Thương mại & công nghệ được carve-out, biện pháp nặng chỉ nhắm vào hẹp các mặt hàng công nghệ; tác động lan tỏa hạn chế.

Tác động cụ thể lên thị trường Việt Nam:

Ngắn hạn (vài ngày → 1 tháng)

• Tâm lý risk-off → bán chứng khoán, USD lên → tỷ giá VND chịu áp lực -> nước ngoài gia tăng bán ròng cùng với áp lực của lực bán trading sẽ khiến VnIndex giảm mạnh.
• Ngành chịu rủi ro: xuất khẩu trực tiếp sang Trung Quốc (đầu vào/chuỗi cung ứng).
• Ngành phòng thủ: tiêu dùng thiết yếu, dược, viễn thông ít ảnh hưởng.

Trung hạn (1–6 tháng) tùy vào diễn biến tiếp theo có thể:

• Cơ hội lớn cho: dệt may, da giày, điện tử gia công, công nghiệp phụ trợ, khu công nghiệp & logistics (FDI chuyển dịch).
• Năng lượng & hạ tầng: tăng cầu theo dự án FDI, thúc đẩy năng lượng tái tạo.
• Ngân hàng & chứng khoán: hưởng lợi gián tiếp

Kế hoạch hành động — rõ ràng theo khung thời gian

A. Trong 2 phiên tới

• Với tỷ trọng Tiền – Cổ phiếu hiện tại là 50% – 50% thì vẫn chờ thêm – chưa mua liền
• Đối với các mã trading: bán
• Quan sát chỉ số: vol, USDCNY, USD/VND, basis VN30F1.

B. Ngắn hạn — 2 tuần

• Hành động: tận dụng điều chỉnh để mua tăng tỷ trọng cổ phiếu ở mã hưởng lợi trung hạn (Xuất khẩu, logistics) và bluechips liên quan câu chuyện nâng hạng thị trường có mức giá giảm hấp dẫn.

Danh mục mẫu:

Mục tiêu: lợi nhuận trung hạn (3- 5 tháng) khi chuỗi cung ứng dịch chuyển và câu chuyện nâng hạng thị trường ở kỳ review tháng 3/2026

• Banks (core, bluechip) — VCB, CTG
• Chứng khoán – SSI, VCI
• Logistics & KCN — CTD, GMD, BCM, KBC
• Xuất khẩu — EVE, PTB, MPC
• Năng lượng & hạ tầng — POW, ACV, GAS, PVD, REE, HPG
• Defensive / Consumer — VNM, MWG, MSN

Fatz Research

Bài viết bởi

fatz.research