Thị trường xoay quanh 1,240pts với 6 phiên giao dịch liên tiếp. Với nhiều biến động và rủi ro tiềm ẩn, sự không đồng nhất trong quan điểm mua bán thể hiện qua giao dịch giằng co. Các rủi ro hiện hữu về xung đột ở nước ngoài, tỷ giá…
fatz.research
lúc 2024-05-15
Thị trường xoay quanh 1,240pts với 6 phiên giao dịch liên tiếp.
Với nhiều biến động và rủi ro tiềm ẩn, sự không đồng nhất trong quan điểm mua bán thể hiện qua giao dịch giằng co.
Các rủi ro hiện hữu về xung đột ở nước ngoài, tỷ giá CNY, sự thay đổi nhân sự trong nước cản trở dòng tiền của nhà đầu tư.
Chiều hướng ngược lại, như đã đề cập trước đó khi thị trường vàng giảm nhiệt dòng tiền luân chuyển từ vàng sang các kênh đầu tư khác (bất động sản, chứng khoán, tiết kiệm); nhà đầu tư quen dần với thông tin áp lực tỷ giá USD/VND.
BIỂU ĐỒ THỂ HIỆN KHUNG GIÁ GIAO DỊCH CỦA VNINDEX
Việc VnIndex tiếp cận vùng giá 1,240-1,250pts và giằng co là khá tốt, thay vì điều chỉnh giảm về 1,220pts.
Vì vùng giá 1,250pts là vùng giá cao của tháng 08,09/2023.
VnIndex không giảm tuy nhiên tiền chưa vào nên cũng không tăng. Do đó thị trường cần thêm các phiên re-test giảm mạnh và kéo giá trong phiên để giải hết hàng tồn mua giá 1,180pts cùng với việc tạo niềm tin cho dòng tiền trading.
Nội dung chính của các bản tin trước:
“Ở các nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ đa số duy trì dòng tiền, điều đó cũng thể hiện qua việc chỉ số VnMidcap, VnSmallcap mạnh hơn chỉ số Vn30.
Trong diễn biến tiếp theo nhóm Midcap thu hút dòng tiền: i) nhóm largecap sau khi tăng giá từ cuối tháng 04/2024 gặp áp lực chốt đồng thời, từ đó dòng tiền lan tỏa sang nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ hơn; ii) sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân, dòng tiền nhà đầu tư cá nhân ưu thích cổ phiếu Midcap, Smallcap thay vì Largecap; iii) thời điểm dòng tiền trên thị trường không nhiều thì giao dịch cổ phiếu vốn hóa nhỏ dễ dàng hơn, kiểu Tuổi nhỏ làm việc nhỏ, tùy theo sức của mình.”
Vùng giá mua:
Tại thời điểm đầu tháng 04/2024, chúng tôi chờ đợi nhịp chỉnh của VnIndex về vùng 1,180pts FATZ MORNING – 1,180pts – Fatz.vn
Về timeline: thị trường kết thúc nhịp điều chỉnh trong tuần đầu tháng 05/2024. Xu hướng giao dịch sau đó là tích lũy tăng dần.
Trong các phiên sắp tới, VnIndex test lại vùng giá 1,180pts sau đó thanh khoản gia tăng dần thể hiện dòng tiền mới tham gia (yếu tố rất quan trọng).
Về tâm lý giao dịch:
Giai đoạn thị trường ở vùng giá 1,280-1,300pts các thông tin tốt liên tục xuất hiện (hồi phục kết quả kinh doanh quý 1/2024, hệ thống KRX, mặt bằng lãi suất tiết kiệm thấp) và các dự báo về việc VnIndex tăng lên 1,350 – 1,500pts chiếm đa số. Tâm lý thị trường tốt.
Đến thời điểm hiện tại, sau khi VnIndex giảm -8% (mức điều chỉnh giảm thường xuất hiện ở các nhịp điều chỉnh theo số liệu thống kê của nhiều năm trước), các dự báo bi quan về mức giá 1,100pts thậm chí thấp hơn lại chiếm đa số. Tâm lý thị trường thận trọng trước nhiều thông tin tiêu cực.
Thông thường thị trường đi ngược tâm lý chung.
Trong quá trình cân bằng trở lại, thị trường luôn có biến động mạnh tạo cảm giác không chắc chắn, khiến tâm lý ngại giao dịch.
Về định giá:
Mức P/E hiện tại của thị trường là 14.
Để so sánh mức độ hấp dẫn thì: vào thời điểm dịch Covid 2019 VnIndex giảm về 662pts mức P/E là 10.77. Thời điểm giữa tháng 11/2023 với vụ việc SCB VnIndex giảm về 911pts P/E thị trường là 9.5. Trong lịch sử VnIndex chỉ có 4 lần thị trường có mức P/E thấp như vậy.
Khi giá tiếp tục giảm thì mức hấp dẫn về mặt định giá càng cao, là cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy.
Nhóm ngành quan tâm:
Với quan điểm, “Tốt để trade” thì cổ phiếu nào giảm nhiều nhất khi tăng lại cũng tăng mạnh nhất.
Điều đó khiến cổ phiếu nhóm Bất động sản, Chứng khoán hấp dẫn khi giá đã giảm nhiều hơn so với bình quân thị trường – đặc biệt khi giá càng giảm thì khi bật lại mức lợi nhuận càng cao.
Với quan điểm “Tốt về định giá”, những nhóm ngành như Ngân hàng, Bất động sản, Bia, Dầu khí có mức định giá hấp dẫn.
Tóm lại, khi VnIndex vượt qua được áp lực cung trong 2,3 phiên sắp tới và giữ giá ở vùng 1,180pts thì VnIndex hướng tới 1,300pts ở 2 tháng tiếp theo.”
FATZ Research
Trả lời