1. Kinh tế đang ở đâu?

Hãy hình dung nền kinh tế như một cỗ máy chạy theo chu kỳ:
(1) Chính sách: FATZ MORNING – GIAI ĐOẠN MỚI – Fatz.vn  từ giữa năm 2023 các chính sách hỗ trợ thị trường TPDN đc đưa ra, NHNN giảm lãi suất liên tục – năm 2024 là các chính sách tháo gỡ khó cho dự án BDS; đến 5/2025 là chính sách cho khối Doanh nghiệp tư nhân  → (2) Lãi suất & tỷ giá: FED giảm lãi suất tháng 9/2024, lãi suất và tỷ giá trong nước ổn định FATZ MORNING – SEPTEMBER 2024 – Fatz.vn  → (3) Giá tài sản: cổ phiếu tăng, BĐS ấm lại FATZ MORNING – THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN & CHU KỲ KINH DOANH – Fatz.vn  → sắp tới là (4) Tín dụng & đơn hàng có sự tăng trưởng đều qua các tháng → (5) Đầu tư sản xuất mở rộng → (6) Năng suất, thể hiện trên số liệu lợi nhuận.

Hiện tại, Việt Nam đang đứng ở khúc cua quan trọng:

QUẢNG CÁO

• Thị trường chứng khoán đã đi trước, phản ánh hàng loạt tin tốt và lập đỉnh mới quanh 1,680 điểm.
• Số liệu kinh tế thực (tín dụng, đơn hàng, đầu tư) mới chỉ bắt đầu nhúc nhích.

👉 Nói dễ hiểu: giá cổ phiếu chạy trước, còn kinh tế thực thì mới lộ diện tín hiệu ấm dần.

2. Thị trường chứng khoán phản ứng thế nào?

• Nhờ vào việc phản ánh trước VnIndex tăng mạnh từ 1,200pts lên gần 1,700pts. Các nhóm cổ phiếu Tài chính – bất động sản giá tăng mạnh trong 3 tháng vừa qua.

• 2 tuần vừa qua VN-Index đang đi ngang quanh 1.680 điểm, có phiên tăng, có phiên bán mạnh ở nhóm trụ.
• Dòng tiền chưa rời đi, nhưng không còn lan tỏa: các cổ phiếu trụ trong VN30 giữ nhịp.
• Tâm lý nhà đầu tư: thanh khoản giảm dần 2 tuần gần đây cho thấy tâm lý chờ đợi, thêm bằng chứng số liệu từ kinh tế thực.

👉 Dễ hình dung như việc giá đã “chạy trước” để đặt chỗ, giờ thì ai cũng chờ xem kinh tế có “theo kịp” hay không.

3. Dựa vào 5 chỉ báo “cầu nối” – để xác định số liệu của nền kinh tế có đi kịp sự phản ánh giá của Thị trường:

👉 Tổng quan: 3 vàng – 1 đỏ – 1 xanh. Kinh tế đang ấm dần, nhưng chưa có “chuỗi tín hiệu mạnh” để thị trường bùng nổ tiếp.

4. Chiến lược

• Thị trường đang “neo” ở vùng cao, nhưng phân hóa rõ rệt
• Dòng tiền hiện tại tập trung vào nhóm cổ phiếu sản xuất thay cho nhóm Bất động sản – Tài chính đã tăng mạnh trước đó
• Ngắn hạn (tháng 9): Giữ an toàn. Danh mục 40–50% cổ phiếu, phần còn lại tiền mặt. Đây là lúc bảo vệ thành quả thay vì chạy theo sóng ngắn.
• Nắm giữ: Mua khi thị trường điều chỉnh.

Thông điệp: Hãy kiên nhẫn. Thị trường đang chờ đợi, và phần thưởng sẽ đến cho ai giữ an toàn đủ lâu.

Fatz Research

Bài viết bởi

F.admin