VnIndex giảm gần 40% so với đỉnh tháng 04/2022, định giá về mức thấp trong hơn 10 năm, thanh khoản giảm sút do dòng tiền bị siết, tâm lý thận trọng bao trùm… Tiềm năng tăng trưởng của thị trường là rất lớn trong khi những rủi ro trong ngắn…
fatz.research
lúc 2022-11-28
VnIndex giảm gần 40% so với đỉnh tháng 04/2022, định giá về mức thấp trong hơn 10 năm, thanh khoản giảm sút do dòng tiền bị siết, tâm lý thận trọng bao trùm…
Tiềm năng tăng trưởng của thị trường là rất lớn trong khi những rủi ro trong ngắn hạn vẫn còn, như vậy đã đến lúc mua chưa?
Thời điểm mua cổ phiếu là khi nào điều đó phụ thuộc vào chiến lược đầu tư, đối với nhà đầu tư dài hạn chọn nắm giữ cổ phiếu trên 1 năm thì mức định giá hấp dẫn như hiện tại đảm bảo một mức lợi suất cao hơn lãi tiền gởi Ngân hàng; đối với nhà đầu tư trading giao dịch trên những con sóng thì đây cũng là thời điểm phù hợp để bắt đầu một vòng trading.
Tính từ 2006 đến nay thị trường đã trải qua 6 đợt giảm giá mạnh, đợt giảm giá hiện tại bắt đầu vào 04/04/2022 khi VnIndex đạt 1,530pts và đã kéo dài đến tháng thứ 9 với mức giảm giá hơn -40%, đợt giảm giá lần này trở thành 1 trong 3 đợt giảm giá mạnh nhất trong lịch sử của thị trường chứng khoán.
Mức giảm giá mạnh đã giúp định giá P/E của thị trường giảm về mức thấp trong hơn 10 năm qua, đây là vùng giá hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.
Với định giá hấp dẫn như vậy thì tại sao dòng tiền lại chưa vào?
Trong thời gian vừa qua thị trường chịu nhiều áp lực do việc margin chéo, cả người cầm hàng và bên cho vay margin đều chịu áp lực thu hồi vốn trong khi người cầm tiền thì đủng đỉnh giải ngân thăm dò. Khi dòng tiền bên trong muốn chạy ra ngoài còn dòng tiền bên ngoài chưa mặn mà khiến thanh khoản sụt giảm đồng thời với giá giảm.
Những rủi ro về thanh khoản vẫn hiện hữu, áp lực lạm phát, lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp sụt giảm đã được dự báo trong 2023.
Nhưng thị trường chứng khoán luôn vận động, trong quá trình tạo nền vẫn sẽ có những con sóng để dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận.
Bản tin FATZ MORNING – TỰ HÀO đề cập đến kịch bản “VnIndex không thủng mốc 940pts, dòng tiền đầu cơ sẽ quay lại thị trường giúp VnIndex test lại 980pts”, tuần này là tuần giải ngân tốt trong các phiên điều chỉnh để kỳ vọng VnIndex có đợt tăng giá lên 1,020pts.
Ở biểu đồ tháng của VnIndex vùng giá 900pts là vùng mua đầu tư dài hạn, thị trường đã tăng điểm tốt khi về vùng giá này. Việc VnIndex về vùng giá hấp dẫn theo chu kỳ 10 năm đem lại lợi thế lớn nhà đầu tư, nhịp tăng lần này kỳ vọng VnIndex tăng lại mốc 1,100pts.
Danh mục FATZ hiện tại giữ tỷ lệ cổ phiếu 100% và tập trung vào cổ phiếu ngành Bảo hiểm, về danh mục trading là cổ phiếu Ngân hàng.
Tổng quan Danh mục 28/11/22:
| STT | Danh mục | Tỷ lệ phân bổ/ Tổng giá trị Danh mục | Tỷ lệ Tiền – Cổ phiếu |
| 1 | Danh mục đầu tư giá trị | 40% | 0% – 40% |
| 2 | Danh mục đầu tư cơ hội | 30% | 0% – 30% |
| 3 | Danh mục trading | 30% | 0% – 30% |
| 100% | 0% – 100% |
FATZ Research
