Thị trường trong giai đoạn biến động thông tin – Tác động từ cuộc chiến thuế quan mới

Trong các bản tin trước, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ có nhịp điều chỉnh lành mạnh về vùng 1.300 điểm – đóng vai trò như vùng tích lũy trước khi bước vào một chu kỳ tăng mới trong năm 2025.

Tuy nhiên, tình hình đã diễn biến tiêu cực hơn kỳ vọng do mức thuế suất Mỹ áp lên các đối tác trên toàn cầu là rất cao.

QUẢNG CÁO

Đây là một động thái gây sốc đối với chuỗi cung ứng toàn cầu và tạo hiệu ứng tiêu cực lan rộng trên các thị trường tài chính.

Tác động đến thị trường:

• VN-Index mất gần 200 điểm chỉ trong 3 phiên, rơi từ vùng đỉnh 1.313pts về quanh 1.150pts – mức thấp tương đương đáy của năm 2024.
• Thị trường quốc tế đồng loạt điều chỉnh: S&P500 giảm hơn 4% trong 1 tuần, Nikkei225 mất gần 6%, còn Hang Seng lao dốc 8,5% do lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng.
• Mối lo ngại chính hiện nay nằm ở việc một cuộc chiến thuế quan toàn cầu có thể bùng phát, gây áp lực lớn lên lạm phát, chi phí vận chuyển, sản xuất và sức mua tiêu dùng.

Rủi ro hiện tại nằm ở việc đàm phán thuế suất giữa các nước có thể kéo dài trong 2–3 tháng tới, khiến dòng thông tin bất định tiếp tục chi phối thị trường.

Trong khi đó, áp lực margin call sau những phiên giảm mạnh càng gia tăng sự tiêu cực ngắn hạn, buộc nhiều nhà đầu tư phải bán ra.

Về mặt kỹ thuật: Xu hướng bị phá vỡ, trở lại trạng thái tích lũy

Về mặt kỹ thuật, việc VN-Index bị kéo ngược từ vùng 1.375pts về vùng hỗ trợ mạnh 1.180pts một cách đột ngột khiến xu hướng tăng giá trung hạn bị phá vỡ

Trong thời gian tới VnIndex quay trở lại giao dịch trong khung biên độ quanh 1,250pts như trong năm 2024.

Về định giá, chỉ số P/E của thị trường về mức tương đương đầu năm 2023. Đây là vùng định giá chiết khấu sâu trong 2 năm trở lại, tạo cơ hội cho nhà đầu tư trung – dài hạn tích lũy cổ phiếu cơ bản tốt

Sức mạnh nội tại – Trụ cột thị trường giữa biến động toàn cầu

• Việt Nam đặt mục tiêu GDP tăng trưởng 8% trong năm 2025, cao nhất khu vực châu Á – nhờ vào chính sách tiền tệ linh hoạt và đầu tư công mạnh.
• Các yếu tố sức mạnh nội tại kỳ vọng là trụ đỡ cho VnIndex trong tình hình biến động hiện tại

Tâm lý thị trường: Nhìn lại quy luật tăng trưởng – luôn có bước lùi

Lịch sử chứng minh, trước mỗi đợt tăng mạnh, thị trường luôn trải qua các pha điều chỉnh hoặc tích lũy sâu.

Các điều kiện để VN-Index tạo đáy bao gồm:

• Thông tin thuế quan dần rõ ràng, đạt được tiến triển trong đàm phán.
• Khối ngoại giảm tốc độ bán ròng.
• Dòng tiền nội quay lại nhóm vốn hóa lớn

Các nhóm ngành được chú ý:

• Các cổ phiếu có mức cổ tức/thị giá cao hơn lãi suất tiết kiệm
• Cổ phiếu thuộc nhóm ngành phòng thủ như điện/năng lượng, tiêu dùng thiết yếu, vật liệu xây dựng
• Các cổ phiếu có mức beta cao được đưa vào danh mục theo dõi khi thị trường đảo chiều

Công thức lợi nhuận = Giá chiết khấu + chọn đúng cổ phiếu + nắm giữ

Trong giai đoạn biến động hiện nay, cơ hội không biến mất – mà được chuyển từ tay người nôn nóng sang người kiên nhẫn.

Những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài và có triển vọng phục hồi sẽ là trung tâm của sóng tăng kế tiếp.

FATZ Research

Bài viết bởi

fatz.research