Bản tính con người khó thay đổi, cũng như cách giao dịch của từng nhà đầu tư khó thay đổi do đó thị trường chứng khoán dù 20 năm, 100 năm hay hơn nữa vẫn hoạt động trên cách thức xưa cũ với ảnh hưởng của yếu tố tâm lý. …
fatz.research
lúc 2023-07-12
Bản tính con người khó thay đổi, cũng như cách giao dịch của từng nhà đầu tư khó thay đổi do đó thị trường chứng khoán dù 20 năm, 100 năm hay hơn nữa vẫn hoạt động trên cách thức xưa cũ với ảnh hưởng của yếu tố tâm lý.
Điểm xoay chiều 1,140pts được tạo ra trong 2 tuần giao dịch, sau đó VnIndex vượt 1,140pts một cách nhẹ nhàng với động lực của phiên tăng chiều thứ 6 tuần trước (T3 hay T2.5 cái nào kéo giá dễ hơn) và đồng thuận của nhóm Vn30 ở phiên đầu tuần cho thấy sự chủ động của bên mua. Tâm lý giao dịch được nâng thêm 1 mức khi ngưỡng cản đã gỡ bỏ do đó tích lũy thêm lượng tiền chờ mua khi thị trường chỉnh, thị trường sôi động thì lúc đó bán hàng sẽ dễ hơn.
Khi lợi nhuận các công ty niêm yết được dự báo tăng 5%, từ đó dẫn đến mức giá phù hợp của VnIndex 2023 là quanh 1,200pts, đồng thời với đó VnIndex trong 6 tháng đầu năm 2023 đã tăng trưởng 11.2% thì xét về yếu tố lịch sử mức tăng điểm của VnIndex trong 6 tháng cuối năm 2023 sẽ ít hơn.
Thị trường sẽ có nhịp tăng giảm đan xen, chiến lược tốt nhất là tận dụng các con sóng nhỏ này để tích lũy cổ phiếu hoặc trading, tránh sự kỳ vọng và hưng phấn quá mức trong các phiên break để không chết trong thị trường tăng.
Hoạt động cơ cấu danh mục sẽ tiếp tục được thực hiện trong nhịp giảm này (lưu ý không đẩy giá mua để không ảnh hưởng giá vốn) nhằm hướng tới lợi nhuận của 6 tháng cuối năm 2023.
Để thúc đẩy nền kinh tế trong 6 tháng cuối 2023, các chính sách được tập trung vào i) chính sách tiền tệ – tuy nhiên dư địa cho chính sách không còn nhiều sau 4 lần giảm lãi suất điều hành (nhưng với beta cao, giá cổ phiếu nhóm này sẽ có biến động nhanh hơn so với thị trường chung) – việc tiếp tục mở rộng chính sách tiền tệ cũng vô tình kéo giãn thêm khoảng cách của chính sách tiền tệ nước ta với chính sách của FED, rủi ro về tỷ giá là có; ii) đẩy mạnh tín dụng cho khu vực sản xuất, tiêu dùng; iii) kích cầu thương mại – dịch vụ và thúc đẩy xuất khẩu; iv) quyết liệt triển khai các giải pháp để tăng tỷ lệ giải ngân đầu tư công.
Với định hướng về chính sách như trên mở ra các chủ đề đầu tư cho nửa cuối 2023.
VnIndex tăng giá trở lại khi gặp đường MA vượt mức giá xoay chiều 1,140pts, các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn có sự cải thiện tuy nhiên việc mua mới ở giá này phù hợp hơn cho chiến lược nắm giữ, còn với trading/lướt sóng việc giải ngân mới là rủi ro, điểm chờ mua là quanh 1,080pts/1,100pts.
Về chiến lược đầu tư nắm giữ chúng tôi đánh giá năm 2023 là năm tạo nền cho 1 chu kỳ tăng mới của VnIndex trong 2 đến 3 năm tiếp theo, do đó giai đoạn này ở những nhịp điều chỉnh của thị trường sẽ là cơ hội để tích lũy cổ phiếu. Danh mục FATZ hiện tại giữ tỷ lệ cổ phiếu 70% cho việc nắm giữ lâu dài, 30 % tiền của chiến lược trading sẽ ngân khi thị trường giảm mạnh về 950pts hoặc khi VnIndex xác nhận vượt vùng giá 1,100pts.
Các cổ phiếu được lựa chọn trong từng nhóm ngành được đề cập chi tiết trong Talkshow “Chiến lược đầu tư 2023” https://www.youtube.com/watch?v=z8W3sRSWlyI&t=3s
Kịch bản VnIndex 2023 được trao đổi trong video https://www.youtube.com/watch?v=fGG0yLjWADA&t=2s
Tổng quan Danh mục 12/07/23:
| STT | Danh mục | Tỷ lệ phân bổ/ Tổng giá trị Danh mục | Tỷ lệ Tiền – Cổ phiếu |
| 1 | Danh mục đầu tư giá trị | 40% | 0% – 40% |
| 2 | Danh mục đầu tư cơ hội | 30% | 0% – 30% |
| 3 | Danh mục trading | 30% | 30% – 0% |
| 100% | 0% – 70% |
FATZ Research
