Thị trường về vùng giá 1,180pts sau các phiên giảm mạnh vì nhiều thông tin bất lợi như việc FED tiếp tục neo lãi suất, tỷ giá USD/VND tăng, rủi ro xung đột gia tăng.

VnIndex có sự chiết khấu về giá (giảm -8% từ mức 1,290pts) tuy nhiên sẽ cần thêm thời gian để hấp thụ các lực bán từ giao dịch T0 và/hoặc lực bán hạ tỷ trọng của các tài khoản căng margin. Khi cân bằng ở vùng giá này, tâm lý giao dịch của nhà đầu tư cải thiện và bắt đầu cho nhịp tăng mới.

BIỂU ĐỒ THỂ HIỆN KHUNG GIÁ GIAO DỊCH CỦA VNINDEX

QUẢNG CÁO

Các yếu tố trên ảnh hưởng đến vùng giá điều chỉnh của VnIndex ở nhịp này quanh 1,180pts.”

• VnIndex mất cả tháng 03/2024 để hình thành nên vùng đỉnh ngắn hạn, lực cung – cầu giao dịch dày đặc (thể hiện qua thanh khoản gia tăng). Do đó mức giảm giá 7-10% mới đem lại lợi nhuận xứng đáng cho bên bán. Vùng giá mua khi VnIndex quanh 1,180pts.
• Đà tăng mạnh trước đó từ 1,100pts lên 1,280pts là 1 tháng, thông thường thời gian điều chỉnh cũng tương đương. Như vậy tháng 04 là tháng điều chỉnh, nhịp tích lũy/tăng giá mới vào tháng 05/2024.
• Trong xu hướng giảm luôn có các nhịp hồi để nhà đầu tư bán ra.

Về tâm lý giao dịch:

Sau các phiên giảm mạnh tuần vừa qua, các thông tin về rủi ro “Call-margin” được nhắc tới vì giá trị dư nợ liên tục tăng trong các Quý vừa qua.

Về dư nợ Margin có 2 phần cần bóc tách: 1. Là lượng dư nợ từ việc nhà đầu tư trading và 2. Là lượng dư nợ của chính các công ty niêm yết khi không vay được từ Ngân hàng/trái phiếu chuyển sang vay margin của công ty chứng khoán. Để biết được rủi ro “Call margin” hay không cần nắm đc tỷ trọng của 2 loại dư nợ trên.

Khi so sánh Thanh khoản thị trường và Dư nợ margin, trong khi Dư nợ margin liên tục tăng từ Quý 1/2023 đến Quý 1/2024 thì Thanh khoản thị trường chưa có sự gia tăng tương ứng.Điều này cho thấy lượng dư nợ của chính các công ty niêm yết chiếm tỷ trọng cao trong Tổng dư nợ margin – khi bóc tách như trên.

Giai đoạn thị trường ở vùng giá 1,280-1,300pts các thông tin tốt liên tục xuất hiện (hồi phục kết quả kinh doanh quý 1/2024, hệ thống KRX, mặt bằng lãi suất tiết kiệm thấp) và các dự báo về việc VnIndex tăng lên 1,350 – 1,500pts chiếm đa số. Tâm lý thị trường tốt.

Đến thời điểm hiện tại, sau khi VnIndex giảm -8% (mức điều chỉnh giảm thông thường ở các nhịp điều chỉnh theo số liệu thống kê của nhiều năm trước) các dự báo bi quan về mức giá 1,100pts thậm chí thấp hơn lại chiếm đa số. Tâm lý thị trường thận trọng.

Thường thị trường đi ngược lại tâm lý chung.

FATZ Research

Bài viết bởi

F.admin