Thị trường chứng khoán quốc tế có tuần tăng điểm ấn tượng nhưng thị trường Việt Nam với những áp lực nội tại như giải chấp, bán chéo danh mục, tâm lý thận trọng khiến VnIndex tiếp tục giảm 4.3% trong tuần. Ngược lại với bên Nội phải bán vì…
fatz.research
lúc 2022-11-14
Thị trường chứng khoán quốc tế có tuần tăng điểm ấn tượng nhưng thị trường Việt Nam với những áp lực nội tại như giải chấp, bán chéo danh mục, tâm lý thận trọng khiến VnIndex tiếp tục giảm 4.3% trong tuần. Ngược lại với bên Nội phải bán vì yếu tố margin và tâm lý bi quan thì bên Ngoại là dòng vốn từ nước ngoài tiếp tục đổ vào thị trường.
Những rủi ro về dòng tiền vẫn chưa được giải quyết, việc giải chấp đến từ việc giá cổ phiếu giảm đồng thời với việc hạn chế tỷ lệ margin của các Công ty chứng khoán, hiện tượng bán tháo đã xuất hiện khi lượng bán ở giá MP càng nhiều. Tuy nhiên sau khi phá vỡ nhiều ngưỡng hỗ trợ quan trọng từ đầu năm thì hiện tại VnIndex đang có hỗ trợ rất mạnh ở vùng giá 950pts.
Ngược lại với các nhà đầu tư trong nước phải bán vì yếu tố margin và tâm lý bi quan thì dòng vốn từ nước ngoài tiếp tục đổ vào thị trường ở những cổ phiếu vốn hóa lớn, điều này tiếp tục cho thấy xu hướng giải ngân của khối nhà đầu tư nước ngoài khi thị trường đang ở vùng giá hấp dẫn.
Vùng giá 950pts tương đương với kịch bản cơ sở của các công ty chứng khoán đang dự báo cho thời gian tới. Ở kịch bản này, các yếu tố vĩ mô như tỷ giá, lãi suất, lạm phát sẽ tiếp tục nằm trong biên độ cho phép của Chính phủ từ đó sẽ giúp môi trường đầu tư được ổn định và giữ chân dòng vốn ngoại ở thị trường Việt Nam.
Ngoài vấn đề về chính sách khơi thông lại dòng tiền thì một mặt quan trọng khác đó là tâm lý của nhà đầu tư, cả nhà đầu tư chứng khoán và người dân, doanh nghiệp trong việc nắm giữ đồng USD. Tâm lý này dẫn tới hành động nắm giữ USD làm căng thẳng tỷ giá cũng như phản ánh tâm lý e ngại rủi ro đối với thanh khoản của tiền đồng. Điều đó trực tiếp ảnh hưởng đến dòng tiền luân chuyển trên thị trường, và kênh đầu tư chứng khoán là kênh có tính thanh khoản cao do đó khi cần tiền thì áp lực bán trên thị trường chứng khoán sẽ lại dâng cao.
Những khó khăn trên cần thời gian để xử lý, thị trường cũng cần thời gian để hấp thụ các thông tin kém khả quan sắp tới tuy nhiên chúng tôi vẫn giữ quan điểm thị trường đang ở giai đoạn Đầu cá. VnIndex sẽ tăng giảm xoay quanh mốc 1,000pts thêm 1 thời gian, trong giai đoạn đầu cá thì Cơ hội cũng kèm rủi ro nên sẽ ưu tiên chọn cá bự là những công ty có nền tảng tài chính mạnh và hoạt động kinh doanh ít chịu rủi ro từ việc biến động lãi suất, tỷ giá.
Danh mục FATZ hiện tại giữ tỷ lệ cổ phiếu 100% và tập trung vào cổ phiếu ngành Bảo hiểm, về danh mục trading là cổ phiếu Ngân hàng.
Tổng quan Danh mục 14/11/22:
| STT | Danh mục | Tỷ lệ phân bổ/ Tổng giá trị Danh mục | Tỷ lệ Tiền – Cổ phiếu |
| 1 | Danh mục đầu tư giá trị | 40% | 0% – 40% |
| 2 | Danh mục đầu tư cơ hội | 30% | 0% – 30% |
| 3 | Danh mục trading | 30% | 0% – 30% |
| 100% | 0% – 100% |
FATZ Research
