“Diễn biến trong tuần qua đã cho thấy nhịp hồi – tuần này chỉ số VnIndex sẽ giao dịch chậm lại.  Các cổ phiếu chú ý trong tuần là ACB MBB GAS

Khi luồng tiền trên thị trường chưa có sự thay đổi nhiều thì Danh mục vẫn giữ tỷ trọng ở mức cân bằng.

Việc giữ tỷ trọng danh mục cân bằng 50% – 50% giúp nhà đầu tư phản ứng tốt với biến động của thị trường.

Cơ hội để tích lũy cổ phiếu mở ra với những tài khoản có tỷ trọng cân bằng.

Bản giao hưởng tháng 12 FATZ MORNING – VNINDEX – BẢN GIAO HƯỞNG THÁNG 12 – Fatz.vn

Với diễn biến đó Danh mục cần:

• (A) Giữ tỷ trọng 50% cổ phiếu: Đây là mức cân bằng, phù hợp thị trường đang sideway hồi phục trong nghi ngờ.
• (B) Tăng tỷ trọng khi giá giảm về vùng giá 1,580pts và 1,500pts.

Tóm tắt bản tin trước:

Thị trường tiệm cận vùng giá cao trước đó nhưng có 3 điểm khác biệt: Thanh khoản – Phân lớp cổ phiếu & Mua – bán ròng của các nhóm NĐT:

1. Lý do thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh so với trước đó:

• Sau nhịp cao trào tăng từ tháng 05 – tháng 10/2025 thì thị trường bước vào pha điều chỉnh, tiền trade chậm lại vì ít cơ hội lợi nhuận.
• Mặt bằng lãi suất tăng -> dòng tiền vào thị trường giảm
• Lượng margin toàn thị trường 11thangs 2025 là 80 ngàn tỷ – cân lại đà bán vốn ngoại 70%
• Các deal IPO lớn, các đợt phát hành cổ phiếu hút 1 phần dòng tiền của thị trường.

2. Phân lớp cổ phiếu:

Ngoài việc nhóm Vin tiếp tục chiếm sóng, đóng góp phần lớn vào đà tăng của VnIndex

Thì tín hiệu tăng đầu tuần của nhóm bank cho thấy:

• Dòng tiền muốn quay lại Bank, nhưng không đủ mạnh
• Nhà đầu tư có kỳ vọng, nhưng không đủ niềm tin để giữ hàng
• Tổ chức cũng không gom lớn, vì vol không duy trì

Nhịp tăng này giống như:

• Dàn nhạc (Bank) thử gõ vài nhịp lớn để xem khán giả (dòng tiền) có phản ứng hay không.
  Nhưng khi thấy khán giả vỗ tay yếu → lại hạ nhịp.

Đây là 1 bước test dòng tiền, khi thị trường ở trạng thái sideway.

3. Động thái của các nhóm NĐT có 2 điểm chính là: NĐTNN mua ròng trở lại trong tuần & khối Tổ chức trong nước duy trì lực mua đều đặn

• Đối với nhóm NĐTNN:
  • Ngoài tín hiệu test cung từ dòng bank, thị trường tuần qua cũng thấy được dấu ấn của khối Nhà đầu tư nước ngoài.
  • Tính từ đầu năm 2025 đến nay, ở thời điểm hiện tại đà bán ròng của NĐTNN đã giảm đáng kể.
  • Khi áp lực tỷ giá giảm ở đầu tháng 12/2025 -> NĐTNN giảm mua ròng nhẹ

NĐTNN quay lại mua ròng trong tuần đầu tiên của tháng 12/2025

sau đà bán ròng từ 2023- nay

Và nếu lọc chi tiết mã, đã xuất hiện những cổ phiếu được NĐTNN mua ròng liên tục 3-4 tuần vừa qua. Khi giá các cổ phiếu này tăng 7-10% thì lực mua ở đây giảm lại để di chuyển sang cổ phiếu khác.

Với cách mua như vậy, khi xét Khối lượng tổng Mua – Tổng bán thì NĐTNN vẫn bán ròng – tuy nhiên như thực tế, những cổ phiếu được mua ròng rải rác xuất hiện.

Top cổ phiếu Mua – Bán ròng của NĐTNN trong 28 phiên

VPL HPG VNM FPT VPB được mua ròng nhiều nhất

Ở chiều mua ròng trong 28 phiên gần đây, có thể thấy NĐTNNN ưu tiên các mã cổ phiếu ở nhóm sản xuất – ngược lại với chiều bán ra tập trung vào nhóm Tài chính.

• Đối với Khối Tổ chức, điểm chú ý là: động thái niêm yết ETF (các cổ phiếu Việt) của các quỹ nội ở sàn quốc tế, như trường hợp của Dragoncap niêm yết ETF lên sàn NewYork và SSIAM niêm yết ETF lên SET (Thái lan)

• Việc niêm yết ETF ở thị trường ngoại sẽ tạo lực cầu tiềm năng cho các cổ phiếu trong rổ ETF.

Fatz Research