1️⃣ Bức tranh lớn: Thị trường Việt Nam bước sang giai đoạn mới

Từ tháng 5/2025, TTCK Việt Nam đã thay đổi căn bản sau 20 năm vận hành.
Ba yếu tố “chuyển pha” đang định hình nhịp điệu mới của thị trường:

• Luật chơi thay đổi – công nghệ quyết định tốc độ

HỆ THỐNG GIAO DỊCH MỚI PHÁT TRIỂN

QUẢNG CÁO

• Hệ thống KRX chính thức đi vào hoạt động giúp:
  • Giao dịch tự động – tốc độ cao – hỗ trợ các chiến lược định lượng (quant, abitrade, pair).
  • Tăng tần suất và độ nhạy của cung cầu.
  • Sắp tới là bán khống – tạo ra thị trường giao dịch 2 chiều (thay vì chỉ có 1 chiều mua như trước đó)          
• Cùng lúc, các doanh nghiệp chủ động tạo thanh khoản, tăng vốn hóa để đáp ứng tiêu chí nâng hạng.
  → Đây chính là “làn sóng tự làm đẹp” giúp thị trường trở nên chuyên nghiệp hơn và thu hút dòng vốn ngoại.
• Thay đổi trong cấu trúc nhà đầu tư – thị trường không còn của riêng cá nhân

SỰ THAY ĐỔI TỶ TRỌNG GIAO DỊCH CỦA CÁC NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

(Từ tháng 05/2025)

• Trước tháng 5/2025, nhà đầu tư cá nhân chiếm tới 80% GTGD toàn thị trường.
• Hiện nay, tỷ trọng tổ chức đã tăng vọt, chiếm khoảng 40% tổng GTGD – cân bằng với cá nhân.
• Hệ quả:
  • Xuất hiện hàng loạt phương pháp giao dịch mới (tự động, thuật toán, ETF nội, arbitrage).
  • Biến động giá mang tính “logic” hơn – ít cảm xúc, nhiều dữ liệu.

Đây là lý do vì sao VnIndex giữ được sự ổn định dù cá nhân đang rất thận trọng & vì sao NĐT cá nhân cảm thấy “khó kiếm tiền hơn trước”.

• Định giá phân hóa rõ nét

NẾU LOẠI NHÓM VIN & GELEX, P/E KHỐI PHI TÀI CHÍNH TIỆM CẬN VÙNG ĐÁY 5 NĂM

• PE toàn thị trường đang ở vùng định giá trung tính tương đương trung bình từ 2015 – nay.
• Nhóm Phi tài chính (sản xuất, tiêu dùng, vật liệu, khí điện đạm) lại đang có PE hấp dẫn, chưa phản ánh kỳ vọng hồi phục.
  → Đây là vùng “ẩn sóng” mà dòng tiền tổ chức bắt đầu tìm đến.

🧭 Tóm lại: Thị trường đang tái cấu trúc theo hướng hiệu quả – dữ liệu – tổ chức hóa.
Và VnIndex lúc này không còn “chạy theo cảm xúc”, mà đang lấy nhịp – lấy hơi – chuẩn bị cho đoạn mới.

2️⃣ Diễn biến tuần qua (10–14/11/2025): VnIndex giữ nhịp, chờ thanh khoản

• VNIndex tăng nhẹ so với tuần trước.
• Nhịp tăng được hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu cơ bản vốn hóa lớn (VNM, SAB, GAS, GVR) – những mã chưa tăng nhiều từ tháng 5/2025.
  → Đây là vùng mua của khối tổ chức, họ chọn cổ phiếu có định giá rẻ hơn mặt bằng thị trường.
• Sự ổn định của nhóm này giảm áp lực lên chỉ số, tạo cơ hội để nhóm cổ phiếu beta cao (chứng khoán, thép, midcap) có nhịp hồi kỹ thuật ngắn.

Kết quả: VNIndex tăng nhẹ lên 1.635 điểm, nhưng thanh khoản vẫn thấp, chưa vượt 20.000 tỷ/phiên.

3️⃣ Thanh khoản – chiếc “nhiệt kế” đo sức sống

Tuần này (17–22/11/2025), yếu tố quyết định không còn là điểm số, mà là thanh khoản.

💬 Luận điểm:
Thanh khoản không chỉ phản ánh sức mua, mà còn thể hiện niềm tin.

Khi NĐT cá nhân và tổ chức cùng tham gia, nhịp tăng mới bền vững.

Nếu dòng tiền chưa vào, mỗi phiên xanh chỉ là kỹ thuật.

4️⃣ Chiến lược giao dịch tuần:

🎯 Mục tiêu tuần này: Không chạy theo điểm, mà theo dòng tiền

• Giữ danh mục 50–55% cổ phiếu.
• Tập trung nhóm cơ bản – PE thấp – thanh khoản tốt:
  • VNM – SAB – GAS – GVR (đang hút vốn tổ chức).
  • HPG – SSI – MBB (đánh nhanh theo nhịp beta cao).
• Không mở margin, chỉ trade khi vol cải thiện rõ.
• Quan sát thanh khoản: nếu tăng đều >25k tỷ, gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

5️⃣Góc nhìn trung hạn 3 – 6 tháng:

VnIndex đang có nhịp chờ (VnIndex sideway hoặc giảm về 1,500pts sẽ kích hoạt dòng tiền), tạo nền cho nhịp hướng về 1,800pts trong Quý 2/2025.

• Dòng tiền tổ chức đang luân chuyển sang nhóm phi tài chính, nơi định giá còn hấp dẫn.
• VnIndex đang có nhịp chờ  (VnIndex sideway hoặc giảm về 1,500pts sẽ kích hoạt dòng tiền), tạo nền cho nhịp hướng về 1,800pts trong Quý 2/2025.
• Dòng tiền cá nhân cần kiên nhẫn, vì chu kỳ “sóng tăng rộng” sẽ chỉ trở lại khi dòng vốn ngoại giải ngân thực sự (giai đoạn Q1/2026).

6️⃣ Thông điệp FATZ

“Thị trường lúc này không cần người nhanh tay, mà cần người biết chờ đúng nhịp.
Khi VnIndex đang lấy hơi, đừng cố hát theo – hãy chuẩn bị để vào đúng đoạn cao trào kế tiếp.”

🔍 Tóm tắt nhanh cho NĐT cá nhân trong tuần 17–21 /11/2025

Fatz Research

Bài viết bởi

F.admin