Thị trường tăng giá liền 1 mạch từ 1,180pts lên 1,250pts với lực cầu duy trì đều đặn và xoay vòng giữa các trụ, khối ngoại là động lực cho các phiên tăng vừa qua (giá trị bán ròng chỉ tập trung ở cổ phiếu riêng lẻ và đều được lực cầu cân lại).

Động lực tăng giá vừa qua đến từ khối ngoại, điều có thể nhận thấy qua Danh mục cổ phiếu ưu thích của khối ngoại và tổ chức đã có mức tăng giá tốt, trong khi đó các cổ phiếu ưu thích của cá nhân (bất động sản, chứng khoán) thì chưa có sự tăng giá tương ứng.

Và cũng chính điều đó ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch của nhà đầu tư cá nhân, câu nói hay sử dụng là “Tăng trong nghi ngờ hoặc tăng điểm do kéo trụ”.

QUẢNG CÁO

Thanh khoản chưa có đột biến khi nhà đầu tư cá nhân ngại tham gia trước các thông tin tiêu cực, đồng thời với đó là lực bán yếu (sau nhịp giảm từ 1,300pts về 1,180pts) dẫn tới thanh khoản ở mức bình thường.

BIỂU ĐỒ THỂ HIỆN KHUNG GIÁ GIAO DỊCH CỦA VNINDEX

Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài / tổ chức giao dịch cũng vì mục tiêu lợi nhuận, việc đạt được lợi nhuận trong thời gian ngắn 7-10% (trong vòng 2 tuần giá cổ phiếu đã tăng về mức giá thời điểm đầu tháng 04/2024) sẽ kích hoạt lực bán tạo nên nhịp chỉnh để dòng tiền quay vòng và cũng như đạt được sự đồng thuận view trên thị trường.

Do đó việc thị trường điều chỉnh quanh 1,235pts là bình thường để tiếp tục tăng lên 1,300pts.

Bản tin trước FATZ MORNING – 1,300pts – Fatz.vn đề cập đến cách nhận diện kịch bản điều chỉnh cũng như Tâm lý thị trường và Danh mục cổ phiếu nhà đầu tư tham khảo:

“Diễn biến giao dịch của VnIndex hiện tại với thời điểm tháng 10/2024, có những nét tương đồng như vậy liệu có xảy ra đợt giảm giá tiếp như đã từng xảy ra?

“Sự tương đồng:

Các yếu tố tác động lên nhịp chỉnh của VnIndex trong tháng 04/2024 cũng tương đồng với các yếu tố đã tác động lên VnIndex vào đầu tháng 09/2023 FATZ MORNING – NHẬN DIỆN LỰC BÁN – Fatz.vn

Áp lực tỷ giá và rủi ro xung đột gia tăng tác động đến tâm lý nhà đầu tư, đi kèm với đà bán ròng của khối ngoại.

Về cách giảm giá:

• Thời điểm tháng 09,10/2023 thị trường giảm với các thông tin về việc dừng margin ở 1 Công ty chứng khoán lớn, tiếp theo đó là các lệnh bán ATC rất mạnh được cho là của các kho hàng; đồng thời đà giảm mạnh của nhóm cổ phiếu nhà Vin tác động xấu tới tâm lý thị trường.
• Hiện tại, thông tin về Margin cũng xuất hiện rải rác.
• Tuy nhiên các phiên có lượng bán lớn (chủ động) là chưa thấy.

Khi thị trường tiếp tục hấp thụ được lực cung và giữ nền giá quanh 1,180pts thì xu hướng tiếp theo là tích lũy chờ tăng.”

Vùng giá mua:

Tại thời điểm đầu tháng 04/2024, chúng tôi chờ đợi nhịp chỉnh của VnIndex về vùng 1,180pts FATZ MORNING – 1,180pts – Fatz.vn

• “VnIndex mất cả tháng 03/2024 để hình thành nên vùng đỉnh ngắn hạn, lực cung – cầu giao dịch dày đặc (thể hiện qua thanh khoản gia tăng). Do đó mức giảm giá 7-10% mới đem lại lợi nhuận xứng đáng cho bên bán. Vùng giá mua khi VnIndex quanh 1,180pts.
• Đà tăng mạnh trước đó từ 1,100pts lên 1,280pts là 1 tháng, thông thường thời gian điều chỉnh cũng tương đương. Như vậy tháng 04 là tháng điều chỉnh, nhịp tích lũy/tăng giá mới vào tháng 05/2024.
• Trong xu hướng giảm luôn có các nhịp hồi để nhà đầu tư bán ra.”

Về timeline: thị trường kết thúc nhịp điều chỉnh trong tuần đầu tháng 05/2024. Xu hướng giao dịch sau đó là tích lũy tăng dần.

Trong các phiên sắp tới, VnIndex test lại vùng giá 1,180pts sau đó thanh khoản gia tăng dần thể hiện dòng tiền mới tham gia (yếu tố rất quan trọng).

Về tâm lý giao dịch:

Giai đoạn thị trường ở vùng giá 1,280-1,300pts các thông tin tốt liên tục xuất hiện (hồi phục kết quả kinh doanh quý 1/2024, hệ thống KRX, mặt bằng lãi suất tiết kiệm thấp) và các dự báo về việc VnIndex tăng lên 1,350 – 1,500pts chiếm đa số. Tâm lý thị trường tốt.

Đến thời điểm hiện tại, sau khi VnIndex giảm -8% (mức điều chỉnh giảm thường xuất hiện ở các nhịp điều chỉnh theo số liệu thống kê của nhiều năm trước), các dự báo bi quan về mức giá 1,100pts thậm chí thấp hơn lại chiếm đa số. Tâm lý thị trường thận trọng trước nhiều thông tin tiêu cực.

Thông thường thị trường đi ngược tâm lý chung.

Trong quá trình cân bằng trở lại, thị trường luôn có biến động mạnh tạo cảm giác không chắc chắn, khiến tâm lý ngại giao dịch.

Về định giá:

Mức P/E hiện tại của thị trường là 14. Để so sánh mức độ hấp dẫn thì: vào thời điểm dịch Covid 2019 VnIndex giảm về 662pts mức P/E là 10.77. Thời điểm giữa tháng 11/2023 với vụ việc SCB VnIndex giảm về 911pts P/E thị trường là 9.5. Trong lịch sử VnIndex chỉ có 4 lần thị trường có mức P/E thấp như vậy.

Khi giá tiếp tục giảm thì mức hấp dẫn về mặt định giá càng cao, là cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy.

Nhóm ngành quan tâm:

Với quan điểm, “Tốt để trade” thì cổ phiếu nào giảm nhiều nhất khi tăng lại cũng tăng mạnh nhất.

Điều đó khiến cổ phiếu nhóm Bất động sản, Chứng khoán hấp dẫn khi giá đã giảm nhiều hơn so với bình quân thị trường – đặc biệt khi giá càng giảm thì khi bật lại mức lợi nhuận càng cao.

Với quan điểm “Tốt về định giá”, những nhóm ngành như Ngân hàng, Bất động sản, Bia, Dầu khí có mức định giá hấp dẫn.

Tóm lại, khi VnIndex vượt qua được áp lực cung trong 2,3 phiên sắp tới và giữ giá ở vùng 1,180pts thì VnIndex hướng tới 1,300pts ở 2 tháng tiếp theo.”

FATZ Research

Bài viết bởi

F.admin