banner

FATZ MORNING – VỊ NGỌT TỪ ĐƯỜNG

0
138

THỊ TRƯỜNG

Vnindex: 

  • Có 2 điểm cần chú ý trong phiên hôm nay: (i) là phiên cơ cấu của Quỹ FTSE Vietnam và Quỹ VNM; (ii) là phiên xác định giá đóng cửa cả tuần cho Vnindex.
  • Vnindex đang giao dịch trong mô hình tam giác, việc Vnindex phá vỡ cạnh trên hoặc cạnh dưới sẽ ảnh hưởng lớn đến xu hướng tuần sau.
  • Đối với tài khoản giao dịch theo phương pháp PTKT có chu kỳ giao dịch 1-2 tuần, tỷ trọng danh mục hiện tại là 50% tiền mặt – 50% cổ phiếu. Gia tăng +20% tỷ trọng cổ phiếu khi Vnindex vượt 1,365pts, giảm -20% tỷ trọng cổ phiếu khi Vnindex giảm dưới 1,350pts. 

VnMidcap: 

  • Tập trung vào nhóm cổ phiếu Midcap khi nhóm này đang thu hút dòng tiền Nhà đầu tư.

Nhóm ngành:

  • Dầu khí: Với diễn biến giá dầu thì nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn là cơ hội cho NĐT có khẩu vị rủi ro cao. Các cổ phiếu chú ý trong ngành: PVS, PLX, BSR
  • Bất động sản: Dòng tiền tập trung vào Bất động sản Khu công nghiệp. Các cổ phiếu chú ý trong ngành: SZC, GVR, KBC, ITA
  • Tiện ích: các cổ phiếu chú ý là PWE, NT2, POW
  • Thuỷ sản, Vận tải, Bảo hiểm, Mía đường tiếp tục xu hướng tăng. Các cổ phiếu chú ý trong ngành: PVT, SGP, HAH, PVI, SBT, QNS 

TIÊU ĐIỂM: SBT

Nguồn: MASVN

 Giá hiện tại% chang (t-3)P/EP/B
SBT22.555.9%21.021.77

Ánh sáng cuối con đường

  • Năm tài chính từ 01/07/2020 – 30/06/2021, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế sau 9 tháng đạt 10,760 tỷ (+18% YoY) và 479 tỷ (+225%YoY): 1) Sản lượng tiêu thụ đạt 877 ngàn tấn tăng 26%YoY; 2) biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ mức 9,7% lên mức 14%; 4) doanh thu tài chính giảm mạnh từ 642 tỷ xuống còn 298 tỷ do không còn ghi nhận lãi chuyển nhượng quyền mua cổ phần.
  • SBT là doanh nghiệp sản xuất mía đường lớn nhất tại Việt Nam với mức thị phần đạt hơn 46% trong nước với tổng sản lượng tiêu thụ năm 2020 đạt hơn 1,1 triệu tấn đường. SBT sở hữu gần 64,000 ha vùng nguyên liệu tại 3 nước Việt Nam, Lào và Campuchia. Ngoài ra, SBT đang sở hữu 9 nhà máy trong đó 8 nhà máy được đạt tại VN và 1 nhà máy được đặt tại Lào. Tổng công suất thiết kế của 9 nhà máy đạt 4,250 tấn đường /ngày và 37,500 tấn mía ép/ ngày. Trong đó, công suất sản xuất đường tinh luyện ước đạt 2,000 tấn/ ngày.
  • Trong niên độ 2019-2020, sản lượng đường sản xuất trên thế giới ghi nhận mức 174,5 triệu tấn, giảm 4,4% YoY. Trong khi, sản lượng đường sản xuất của Việt Nam chỉ đạt 0,75 triệu tấn, giảm khoảng 37% cùng kỳ do diện tích trồng mía tại VN giảm mạnh hơn 40% từ 255.000 ha xuống còn khoảng 150.000 ha. Nguyên nhân do nhiều khó khăn từ biên lợi nhuận thấp, thời tiết bất lợi, đường nhập lậu. Theo Hiệp hội Mía đường Việt Nam, chỉ 29/40 nhà máy đường còn hoạt động, tổng lượng mía Việt Nam chỉ đạt khoảng 5,3 triệu tấn mía, tương đương 530.000 tấn đường. Trong khi nhu cầu của thị trường ở mức 2 triệu tấn/năm và mục tiêu tăng lên mức 2,5 triệu tấn vào năm 2025. 
  • Ngày 15/06/2021, Bộ Công Thương vừa có Quyết định 1578/QĐ-BCT về việc áp dụng thuế chống bán phá giá (CBPG) và thuế chống trợ cấp (CTC) một số sản phẩm đường mía có xuất xứ từ Thái Lan với tổng mức thuế đạt 47,64%. Điều này sẽ giúp cho các doanh nghiệp sản xuất trong nước có lợi thế cạnh tranh về giá so với các sản phẩm đường nhập khẩu.
  • Doanh thu thuần dư phóng cho niên độ 2020-2021 ước đạt 14,673 tỷ (+13,8% YoY) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 417 tỷ (+13,4% YoY). Doanh thu thuần dự phóng cho niên độ 2021-2022 ước đạt 17,608 tỷ đồng (+20% YoY) và lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ ước đạt 708 tỷ đồng (+69% YoY) :1) Doanh thu bán đường đạt 16,199 tỷ (+22,7% YoY); 2) Giá bán cải thiện giúp biên lợi nhuận tăng từ 14% lên mức 15,6%; 3) Sản lượng bán kỳ vọng bứt phá khi nhu cầu ở Bắc Mỹ và các nước quay trở lại sau đại dịch Covid19; 4) Chi phí bán hàng ghi nhận mức tăng 15%, thấp hơn mức tăng 20% trong niên độ 2020-2021.
  • EPS dự phóng niên độ 2021-2022 ước đạt 1,109 đồng/ cổ phiếu tương ứng với mức P/E forward đạt 19,0 lần, đây là mức thấp nhất trong trung bình 5 năm đối với cổ phiếu này (P/E trung bình 30,4). Vì vậy, chúng tôi đánh giá KHẢ QUAN về dài hạn với SBT : 1) Sản lượng tiêu thụ sẽ phục hồi sau đại dịch, riêng thị trường trong nước sẽ có sức cạnh tranh với đường nhập khẩu nhờ vào chính sách mới; 2) Giá bán tiếp tục tăng và duy trì ở mức cao.

ĐIỂM TIN THẾ GIỚI

DXY – 91.89:Đồng USD có 2 phiên tăng điểm mạnh sau cuộc họp FED. Tuy nhiên, từ tháng 3/2020 – nay DXY đang giao dịch trong kênh giảm giá. Quan sát vùng giá 92, nếu DXY vượt khỏi kênh giảm giá này thì có sự lưu ý đặc biệt.

DJIA – 33,823pts (-0.62%):  Chỉ số Dow Jones Mỹ có phiên giảm điểm khi DXY tăng giá mạnh.

Giá dầu Brent – 73.65$ (-0.59%):  Giá dầu điều chỉnh khá mạnh vào đầu phiên, tuy nhiên lực mua vào đã giúp giá dầu chỉ giảm nhẹ. Đây là yếu tố hỗ trợ nhóm dầu khí trong nước.